KW 39/2026

Alle vier Edelmetalle schlossen die Woche auf EUR-Basis im Minus. Am deutlichsten gab Palladium nach (−3,9 %), dahinter Silber (−2,4 %), Gold (−1,5 %) und Platin (−0,8 %). Platin und Palladium lagen bis Dienstag noch über dem Schluss der Vorwoche und ab Mittwoch darunter. Zum Preisniveau der Ware: Gold notiert 6,5 % unter dem 3-Monats-Hoch, Silber 5,4 % unter dem 3-Monats-Hoch, Platin 4,5 % unter dem 3-Monats-Hoch; für Palladium ist es der tiefste Stand seit Anfang August – Einordnung, keine Empfehlung.

Der Mittwoch gab der Woche ihre Richtung. Die vorläufigen Einkaufsmanagerindizes von S&P Global zeigten für die USA mit 58,4 Punkten das stärkste Wachstum seit Juli 2021, und die Kosten der Unternehmen stiegen so kräftig wie seit fast vier Jahren nicht. Fed-Gouverneur Michael Barr sagte am selben Tag, weitere Anpassungen der Geldpolitik seien wahrscheinlich nötig. Noch am selben Tag stiegen die US-Renditen zehnjähriger Anleihen über 5,1 Prozent, den höchsten Stand seit 2007; am Donnerstag erreichten die dreißigjährigen den höchsten Stand seit 2004 und der Dollar ein Zwei-Monats-Hoch. Der Euro notierte zum Wochenschluss −0,5 % zum Dollar. In Dollar gerechnet fielen deshalb alle vier Metalle stärker als in Euro – Gold etwa lag in Dollar bei −2,0 %.

Der Beispiel-Mix aus den vier Metallen lag diese Woche bei −2,0 %, die Weltwirtschaft bei +1,4 %, die Schwellenländer bei +0,5 %. Nach fünf beobachteten Wochen liegen die beiden Aktienkörbe über ihrem Startwert, der Metall-Mix darunter. Das ist eine sehr kurze Reihe – die Beobachtung läuft seit Ende KW 34, und jede Woche darin ist eine Momentaufnahme.

In der laufenden Woche stehen drei Termine an: am Mittwoch, 30.09., der US-Preisindex für private Konsumausgaben (PCE) für August, am Freitag, 02.10., der US-Arbeitsmarktbericht für September und am selben Tag die erste Schätzung der Inflation im Euroraum für September. Für den nächsten US-Zinsentscheid am 28.10. preist der Terminmarkt derzeit rund 70 Prozent Wahrscheinlichkeit für einen weiteren Schritt ein (CME FedWatch via Marktberichte, Stand 28.09.2026); vor den US-Daten vom 23.09. waren es rund 55 Prozent.